Die Finanzmärkte und die Politik

Die Fi­nanz­märkte sagen uns täg­lich die Wahr­heit über­­ den Wert von Un­ter­neh­men und von Staa­ten. Aber­mil­lio­nen von An­le­gern und In­ves­to­ren ­über­le­gen sich stünd­lich rund um den Glo­bus, wem sie ihr Geld lei­hen sol­len. Ein ­bes­se­res Ur­teil gibt es nicht. Das ver­si­chern uns die Ökonomen.

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Die Realität ist vermutlich anders. Verhältnismässig wenige Leute bewegen die Finanzmärkte. Es sind in allen entwickelten Länderndie Verwalter fremder Vermögen in öffentlichen Institutionen, in Pensionskassen, Banken, Versicherungen und anderen Unternehmen. Einige von Ihnen können per Knopfdruck am Computer in Sekunden Milliarden in Bewegung setzen. Die grössten Vermögen halten überall die staatlichen und privaten Pensionfunds.

Die Politik hat sich in den letzten Jahren intensiv mit diesen Vorgängen beschäftigt. Auch in der Schweiz. In Pensionskassen-, Banken-,Versicherungs​- und anderen Gesetzen wird vorgeschrieben, das Geld müsse sicher angelegt werden.

Damit kommen die Ratingagenturen ins Spiel. Nach den Gesetzen sagen nämlich sie, was sicher ist. Die Vermögensverwalter wissen: wenn sie sich nicht an die Ratings halten, kommen Sanktionen. Darum rennen alle zum gleichen Zeitpunkt mit Milliarden in die gleiche Richtung. Die weltweite elektronischeVernetzu​ng beschleunigt und verschärft den Dominoeffekt, vor allem wenn die Spirale runter geht. Die Lehman-Pleite und ihre Folgen waren exemplarisch

Früher gab es viele Barrieren für die Finanzflüsse, die nach und nach beseitigt wurden: langsame Nachrichtenübermittlu​ng, Papierverkehr, viele Währungen, Transaktionssteuern, nationale bürokratische Hürden, etc. Ausserdem war das Pensionskassensystem viel weniger ausgebaut. Die Änderungen haben Wohlstand gebracht. Jetzt sind wir aber mit der Kehrseite der Medaille konfrontiert.

Man darf und muss sich in der Politik und in den Nationalbanken wieder über Barrieren für die Finanzflüsse Gedanken machen und handeln. Das Gewicht der Realwirtschaft muss verstärkt, der Einfluss der Finanzmärkte auf die Volkswirtschaften reduziert werden.www.eugendavid​.ch